Esta zona abrange a maior parte da ilha, incluindo praticamente todas as arribas costeiras e a principal arriba vulcânica da ilha, que possui uma lagoa (Caldeirão do Corvo).
A Zona Especial de Conservação da Costa e Caldeirão do Corvo (ZEC Costa e Caldeirão do Corvo) representa cerca de 45% da área total da Ilha do Corvo, estendendo-se desde o vulcão do caldeirão do Corvo até à maioria das suas falésias litorais e ilhéus. De grande património natural, a ZEC associa-se ainda à Reserva da Biosfera da ilha e como sítio Ramsar, para conservação de zonas húmidas.
Nesta área, existem 13 tipos de habitat protegido pela Diretiva Habitats: Turfeiras altas ativas (7110), Turfeiras altas degradadas (ainda suscetíveis de regeneração natural) (7120), Turfeiras de coberta (7130), Turfeiras de transição e turfeiras ondulantes (7140), Vegetação perene das margens pedregosas (1220), arribas ou falésias com flora endémica das costas macaronésicas (1250), Turfeiras arborizadas (91D0), Águas paradas, oligotróficas a mesotróficas, com vegetação da Littorelletea uniflorae e/ou da Isoeto-Nanojuncetea (3130), Lagos e charcos distróficos naturais (3160), Prados mesófilos macaronésios (6180), Charnecas macaronésias endémicas (4050), Rochas siliciosas com vegetação pioneira da Sedo-Scleranthion ou da Sedo albi-Veronicion dillenii (8230), matos termomediterrânicos pré-desérticos (5330).
Esta ZEC alberga 31 espécies protegidas pela Diretivas Aves ou Habitats: 9 espécies de plantas com flor, 1 espécie de feto e 21 espécies de aves. Aqui ocorre o pintainho/frulho (Puffinus lherminieri), roque-de-castro (Hydrobates castro), paínho-de-monteiro (Hydrobates monteiroi), patagarro/estapagado (Puffinus puffinus) e a cagarra/cagarro (Calonectris borealis), espécies-alvo do projeto LIFE Natura@night.
Aqui habitam duas espécies de morcegos, o endémico morcego-dos-Açores (Nyctalus azoreum) e o morcego-da-Madeira (Pipistrellus maderensis).
No âmbito do projeto LIFE Natura@night, têm sido realizadas ações para mitigar a problemática da poluição luminosa, incluindo estudos sobre os seus impactos. Na Costa e Caldeirão do Corvo, foram conduzidas medições da poluição luminosa, bem como amostragens de insetos e de morcegos. Durante o dia esta ameaça é impercetível, mas ao cair da noite torna-se evidente, com uma paisagem repleta de milhões de luzes criadas pelo Homem.
Veja a diferença entre o dia e a noite neste local: